"매출 90조 1위도 떤다" 이온(AEON), 다이에 간판 내리고 대수술 감행한 사연

 

일본 소매 유통 업계의 절대 강자, 이온(AEON) 그룹이 심상치 않은 움직임을 보이고 있다. 연 매출 10조 엔(한화 약 91조 원)을 돌파하며 업계 1위를 공고히 하고 있지만, 내부적으로는 "이대로는 위험하다"는 위기감이 감돌고 있기 때문이다.

 

일본 유통의 절대 강자였던 이온이 전방위 포격을 당하고 있다

오늘은 이온 그룹이 왜 대대적인 슈퍼마켓 및 드럭스토어 재편을 서두르고 있는지, 그리고 그들을 위협하는 진짜 적은 누구인지 심층 분석해 본다.

 

 

유통 제왕의 탄생과 '카테고리 킬러'의 역습

각 분야에 특화된 전문점들이 생겨나면서 쟈스코는 대형 쇼핑몰 이온으로 빠르게 변화했다

 

 

이온의 전신인 쟈스코(JUSCO)는 1969년, 후발 주자로서 도심 역세권이 아닌 교외 지역의 모터리제이션(자동차 보급)에 주목하며 성장했다. 이후 1990년대 유니클로(의류), 코지마(가전) 등 특정 분야에 특화된 '카테고리 킬러'들이 등장하며 종합슈퍼(GMS)의 입지가 흔들리자, 이온은 재빠르게 대형 쇼핑몰(이온몰) 중심으로 사업을 태세 전환하여 성공을 거뒀다.

1969년 시즈오카의 야이즈시에 처음 생겨난 쟈스코 1호

이후 막강한 자본력을 바탕으로 마이칼, 다이에 등을 차례로 인수하고, 2014년에는 드럭스토어 웰시아를 자회사화하며 덩치를 키웠다. 그 결과 2024년도 기준 매출 10조 엔을 돌파하며 명실상부한 일본 소매업계의 패자가 되었다. 하지만 1등의 자리는 결코 안전하지 않다. 거대한 몸집이 오히려 효율성을 갉아먹고 있다는 지적이 끊이지 않았기 때문이다.

 

 

동서(東西)로 쪼개고 합친다: 슈퍼마켓 대개편과 '다이에'의 운명

식품의 강자 다이에가 수도권에서 사라진다

 

 

이온은 다가오는 2026년 3월 1일부로 식품 슈퍼마켓 사업의 대대적인 구조조정을 단행한다. 핵심은 지역별 효율성 극대화다.

먼저 서일본의 핵심인 간사이 지역에서는 다이에(Daiei)가 존속 회사가 되어 산하의 슈퍼마켓 '코요(KOHYO)'를 흡수 합병하는 방식을 택했다. 코요가 가진 신선식품 조달력과 다이에의 가공식품 노하우를 합쳐 시너지를 내겠다는 전략이다. 이를 통해 2030년 매출 3,300억 엔(약 3조 원)을 목표로 하고 있다. 하지만 간사이 지역 경쟁자인 헤이와도나 H2O리테일링 산하의 간사이푸드마켓(매출 약 4,000억 엔 규모)에 비하면 여전히 열세인 상황이라 갈 길이 멀다.

반면 수도권(동일본)의 상황은 더욱 급진적이다. 다이에의 관동 지역 사업과 '피코크 스토어'를 운영하는 이온마켓을 '맥스밸류 관동'에 흡수 통합시킨다. 통합 후 사명은 '이온 푸드 스타일'로 변경될 예정인데, 이는 사실상 수도권에서 '다이에'라는 브랜드가 역사 속으로 사라질 가능성이 높음을 시사한다.

이러한 재편의 배경에는 처참한 수익성이 자리 잡고 있다. 이온의 수도권 연합군인 USMH(유나이티드 슈퍼마켓 홀딩스)의 영업이익률은 고작 1% 전후에 불과하다. 반면 경쟁사인 야오코는 4%대, 오케이(OK) 스토어는 5~6%대의 이익률을 자랑한다. 덩치만 컸지 실속이 없다는 비판을 피하기 위해, 이온은 통합을 통해 수도권에서만 약 20~24억 엔(약 182~218억 원)의 비용 절감을 노리고 있다.

 

 

"적과의 동침도 불사" : 2조 엔 규모의 드럭스토어 연합 탄생

드럭스토어 업계도 두 기업이 손을 잡아 매출 20조원 규모의 초거대 체인이 탄생했다

 

 

드럭스토어 업계에서도 지각 변동이 일어났다. 이온 주도로 업계 1, 2위를 다투던 웰시아(Welcia)와 츠루하(Tsuruha)의 경영 통합이 2025년 12월 완료되었고, 이후 이온의 츠루하 주식 공개매수(TOB)도 성립되었다. 당초 2027년 말로 예정되었던 통합을 2년이나 앞당긴 것은 그만큼 상황이 급박했음을 방증한다.

두 회사의 통합으로 매출 2조 엔(약 18조 2,000억 원) 규모의 거대 체인이 탄생했다. 웰시아는 수도권과 중부, 츠루하는 홋카이도와 도호쿠에 강점이 있어 지역적 보완 효과가 기대된다. 이온은 물류 및 PB 상품 공동 개발을 통해 향후 3년간 약 500억 엔(약 4,550억 원)의 시너지 효과를 창출하겠다는 계획이다.

이들이 손을 잡은 이유는 명확하다. '드럭스토어 코스모스'나 '쿠스리의 아오키' 같은 교외형 체인들이 식품을 미끼 상품으로 초저가에 팔며 손님을 뺏어가고 있기 때문이다. "식품은 싸게 팔아 모객하고, 이익은 약에서 챙기는" 기존 공식이 무너지고 있는 위기감이 반영된 결과다.

 

 

진짜 위협은 내부에 없다 : '돈키호테'와 '편의점'의 공습

돈키호테와 편의점은 방일 외국인관광객부터 시작해서 새로운 고객을 차근차근 확보 중이다

 

 

이온이 슈퍼마켓과 드럭스토어의 몸집 불리기에 집중하는 동안, 전혀 다른 곳에서 강력한 적들이 부상했다.

가장 위협적인 존재는 '돈키호테'를 운영하는 PPIH다. 과거 보물찾기 하듯 물건을 사던 돈키호테는 이제 식품 비중을 대폭 늘리며 '필수 소비재 구매처'로 변모했다. 특히 '식품 강화형 돈키호테'는 이온의 슈퍼마켓과 드럭스토어 양쪽 모두에게 치명적인 위협이 되고 있다. 규슈 기반의 '트라이얼(TRIAL)' 역시 비슷한 전략으로 세력을 확장 중이다.

여기에 규제 완화라는 변수도 등장했다. 개정 약기법(의약품 의료기기 등 법) 통과로 약사가 없는 점포에서도 온라인 복약 지도를 통해 일반 의약품 판매가 가능해질 전망이다. 이는 곧 편의점이 의약품 시장에 본격 진입한다는 신호탄이다. 드럭스토어의 고유 영역이던 의약품 판매마저 편의점에 잠식당할 위기에 처한 것이다.

 

 

'비대한 공룡'에서 '날렵한 거인'으로 : 이온의 승부수는 통할 것인가

과연 생존을 위한 이온의 움직임은 성공할 수 있을까?

 

 

이온 그룹은 매출 10조 엔이라는 숫자에 안주하지 않고, 생존을 위한 대대적인 수술대에 올랐다. 이번 재편의 핵심은 단순한 덩치 키우기가 아닌, 중복 비용 제거를 통한 '수익성 개선'에 있다.

투자자 입장에서 주목해야 할 포인트는 명확하다. 다이에와 USMH의 통합이 계획대로 수십억 엔 단위의 비용 절감으로 이어져, 경쟁사(야오코, 오케이) 수준의 이익률을 달성할 수 있을 것인지, 그리고 거대해진 드럭스토어 연합이 돈키호테나 코스모스 같은 '가격 파괴자'들의 공세를 얼마나 효과적으로 방어할 수 있을 것인지가 관건이다.

압도적인 1위 기업조차 끊임없이 변하지 않으면 도태되는 것이 냉혹한 소비재 시장의 현실이다. 이온의 이번 승부수가 '공룡의 비대함'을 '거인의 효율성'으로 바꿀 수 있을지 지켜봐야 할 시점이다.

 

 

 

 

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